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JessieJessie啦 · 2022年02月21日

为啥不选a，也是报价上升了啊

NO.PZ2018111501000006

问题如下：

The portfolio performance is measure in USD. According to the exchange rate data below, which domestic-currency return over the last six months was lower than the foreign-currency return? （Rfc >-1 ，Rdc >-1）

选项：

A.

EUR-denominated assets

B.

GBP-denominated assets

C.

JPY- denominated assets

解释：

C is correct.

考点：Currency Risk & Portfolio Return and Risk

解析：

本题中根据第一句话可知是以USD来衡量业绩的，即本币是USD。外币敞口为EUR,GBP和JPY。

题干要求找到 $R_{DC}$ 的外币资产，根据公式 $(1+R_{DC})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})$ ，要找的就是 $R_{FX}<0$ 的资产。如果给出DC/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/DC的外汇报价（注意：美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/USD报价113.42，现在114.75，是增加的，所以选C。

如题谢谢为啥不选a 报价也上升了啊

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Hertz_品职助教 · 2022年02月21日

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

1. 本题考察的是这个公式哈(1+R_DC) =(1+R_FC)(1+R_FX)，经过分析可知，想要找RFX<0的资产，但是需要注意的是这里计算的RFX，使用的额汇率报价形式是DC/FC的形式，（这也是课上何老师多次强调的地方哈，不论是判断还是计算，都转换成DC/FC的形式来做题）。

2. RFX小于0，意味着分母位置的FC是贬值的，对应的本币应该是升值的。

3. 本题中呢，本币USD，看一下表格的汇率表达形式可知，都是使用的FC/DC的形式，所以在这个汇率表达形式下，我们应该找数字变大的，只有C选项是6个月之前和现在相比是增加的，A选项中0.8874＜0.8821，意味着本币贬值，不符合。

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