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热气球小姐 · 2018年03月10日

问一道题：NO.PZ2016070201000042 [ FRM II ]

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

问题如下图：

选项：

A.

B.

C.

D.

解释：

危机时，CDOs的correlation 到底是增加还是减少？

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2 个答案
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orange品职答疑助手 · 2018年03月15日

同学你好，这里是两个概念，原版书的相关内容如图所示。请注意区分~

CDO中债券的相关性是降低的



但是，CDO的不同tranche之间，相关性是升高的，因为风险都非常大，每个tanche都快不行了

kayi · 2020年01月15日

上面问题说long cds mez and short cds equity，如果相关性减小，两个都亏钱。为什么下面解释说tranch相关性变大？

KellyBai · 2019年04月15日


老师好，这个highligh 能解释一下吗？

CDO 里的投资级别的债券相关性是下降的(investment grade bonds decreased)，因为不同信用质量的债券通常更不相关(since bonds of diff credit qualities are typically lower correlated)


为啥？

orange品职答疑助手 · 2019年04月15日

同学你好，这边就是对那段时间的数据进行实证，通过计算得出的结果，原版书里也没写什么具体的理由..

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这部分是讲义 99页的结论，想问一下 ，correlation 下降是指从+1到-1方向的下降 ，还是说correlation的绝对值 大小 下降了呢？为什么危机时，equity和mezzanine的相关性降低，而senior部分的相关性在提高？

2020-08-06 22:52 1 · 回答

这题能和之前的0033号题目的2005危机的Mezzanine相关系数减少作为互补的结论来记忆吗？这两题放一起看晕乎乎的

2020-02-15 23:17 1 · 回答

Correlations for equity tranches of Cs increasering the financicrisis. The correlation copula mols were calibratewith ta from time perio thhlow risk. Correlations for senior tranches of Cs creasering the financicrisis. is correct. ring the crisis, the correlations for both the equity ansenior tranches of Cs significantly increasecausing losses in value for both. 这道题对比前面的31题我有点晕…所以说，讲义99页说bon in Cs的correlation是在下降的，那么这里相关性上升是指各个层级内的相关性上升么？

2020-02-13 18:30 1 · 回答

看了前面的提问和回答，结合讲义99-100页，请问，综合起来是这样么1）危机时，equity和mezzanine的相关性降低，而senior部分的相关性在提高？2）所以讲义99页下面这句话，前半句，也应该补上是C的equity和mezzanine之间？

2020-01-22 17:23 1 · 回答

C错在哪呢

2019-11-07 19:56 1 · 回答