不懂原版书例题r14的第30个例题，118页。

嗨，爱思考的PZer你好：

183页例题如下

这道题说OAS和EL都降低了1/3,也就是说，△spread=1/3*期初OAS，新的EL=2/3*期初EL

四只债券的EXR计算过程和结果如下

原版书例题答案给出的四个EXR计算都是错误的，tactical portfolio与passive portfolio的EXR也都不正确。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题与基础班讲义183页的example1是一样的，只是换了个数据而已。

这道题出的不严谨，答案也计算错了，建议同学直接看基础班讲义183页那道题就好了。

这两道题考察的都是组合EXR的计算，组合EXR=∑wiEXRi①。

EXR=spread0-△spread*EffSpreadDur-LGD*POD。

两道题都给了4只债券，那么分别要计算出4只债券的EXR，同时，基金经理想比较主动管理与被动管理对组合EXR的影响，那么就回到公式①中权重不同，得到不同的组合EXR了。

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