吴昊_品职助教 · 2022年02月15日
嗨,从没放弃的小努力你好:
题目考查的对象是利率波动率曲线,downward sloping的情况下,就是短期利率波动率大于长期利率波动率。B正确。
A说的是短期利率大于长期利率,研究对象错了。
C选项是在讨论债券价格的波动。仅仅从收益率的波动率大小是无法判断债券价格的波动大小的。这是因为债券价格的波动大小受到两个因素的影响:
1. 债券YTM每变动1bp对债券价格的影响,其实也就是债券的duration,或者更加精确包括convexity。
2. 债券YTM的波动大小,其实也就是债券的yield volatility。
两者共同作用才能判断债券价格的波动。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
chenq · 2022年02月15日
A说的是短期利率大于长期利率,研究对象错了。不懂这个解释啊 老师