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加油学习 · 2022年02月14日

total return

老师您好


这里说的 total return 我不理解,一个标普500,就是收益率呀,除此之外还有啥?



2 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年02月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


1.     是的,可以认为是两种情景,一种是股票指数的return,另一种是股票的return。讲义只是写了一个例子,并不是说equity swap中一定是交换股票指数;但老师讲total return就要讲的比较全面。

因为total return嘛,对于股指来说,total return也就一部分,对于股票来说就是包含了dividend + capital gain两部分。

2.     标普500指的是按照一定的选择标准选择出来的500只股票构成的一个指数,就是一个股票指数,因此他对应的return本质还是一个股票的收益。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

Hertz_品职助教 · 2022年02月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

问题:这里说的 total return 我不理解,一个标普500,就是收益率呀,除此之外还有啥?

回答:

1.     对于标普500来说,的确是像同学说的就是一个return,不再包括其他的了。

2.     老师讲解中说到的total return是这样子的:

equity swap要求一方支付的必须是与股票相关的return才行。比如一个equity swap,一方支付出去的是手里A股票的return,此时这个return就需要指明是total return了。

因为对于股票来说(一般不作特别说明,指的是带有分红的股票),它的return是包括两部分的,一是股价上涨带来的return,比如由100涨到了110,股价的涨幅会带来部分return;另外的return则来源于分红。

所以我们需要指明互换中交换出去的equity return是包括了股价上涨和分红两部分的total return的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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