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嗨，努力学习的PZer你好：

不是的，这里CDS的价格就是upfront premium，CDS price=1+(fixed coupon-credit spread)*duration，它不是Buyer付的钱，而是用来计算持仓损益的。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

CDS spread就是credit spread

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

CDS全称是credit default swaps，所以，它的本质是一份swap合约。既然是swap 合约，那么回忆一下二级衍生讲到的衍生品定价，swap合约的定价原理就是合约付出资金的现值与合约收到资金的现值相等，对于CDS的buyer来说，收到的现金流是未来发生违约时的赔付，付出的现金流是upfront premium(如有）以及fixed coupon。所以，PV（收到）=PV（付出）

收到的是未来违约时的赔付，所以取决于CDS保护主体自身的credit risk

付出的是upfront premium+fixed coupon，它也取决于CDS保护主体自身的credit risk，反映在CDS spread上。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！