CDS强化班课件

嗨，爱思考的PZer你好：

CDS index如果理解为数字的话，是指这一揽子CDS的notional principal。

同学不要老是往价格上想，CDS Index不像股票指数那样有价格，它代表的就是对众多borrower违约风险进行担保的CDS产品，只要这些borrower中的任何一个违约，CDS index都进行赔偿，与之对应的是single CDS，只保护单一一个主体的违约风险。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

反映一揽子发债主体的违约风险

比如，投资经理构建了一个组合，买了若干支债券，那么可以同时买入包含这些债券的CDS index，来对冲风险。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

不是把价格加权出来，而是把不同borrower的CDS放到一起组成的指数，讲义如下：

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

index的底层是若干支债券。CDS index就像股票指数一样，是一揽子CDS放到一起。

buy CDS=buy protection=short credit risk。这个说法没问题

预期未来风险变化，所以才会买CDS，买了CDS，就相当于买了保险（出现风险时间获得补偿），买了CDS，相当于认为未来风险会变大，所以把风险转移给CDS卖方了，所以是short credit risk。

short credit risk是credit risk上涨有收益，long credit risk是risk下降有收益。

可以把short credit risk理解为short bond，long credit risk理解为long bond。

对于short bond，如果credit risk下降，那么credit spread下降，折现率下降，债券价格上涨，对于short bond来说是坏事。

对于Long bond，如果credit risk下降，那么credit spread下降，折现率下降，债券价格上涨，对于long bond来说是好事。

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努力的时光都是限量版，加油！