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黄路迦 · 2022年02月13日

问一道题：NO.PZ2018103102000050 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Equity
NI=285,Int(1-T)=78,dep=180,请问老师，图片中的WC=38还是-38？FC=349还是-349？NB=50还是-50？FCFF的计算结果能写一下吗？我现在符号还是没有搞清楚，好晕
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2 个答案

王园圆_品职助教 · 2022年02月17日

嗨，努力学习的PZer你好：


同学你好，麻烦你重新开一个问题贴，拍照上传一下你的题目吧！根据你现在提供的信息，我没有办法定位到你说的具体题目呢~

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

王园圆_品职助教 · 2022年02月13日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，首先，你是不是题号给出的有误？我这里系统查出来的PZ2018103102000050这道题求解的是FCFE，并且NI，WC，FC,NB 的数字都和你提供的完全不一样呢？

由于数字不一样，我没法针对你的问题给出非常具体的解答哦~~

这里给你一个建议，你可以看下有没有用：

你可以不用特意去记得WCInv，FCInv,以及Net borrowing的正负号哦~~只需要判断现金流是流出还是流入即可。所有现金流出都标负号，所有现金流入都标正号，这样计算出来的WCInv，FCInv,以及Net borrowing本身就是自带正负号的，最后计算公式直接用FCFE= NI + NCC ()WCInv ()FCInv ()Net borrowing,所有（）都直接带入带符号的计算结果即可。

举个例子：假设公司今年新购入一台机器设备花费100元，就是 -100的现金流出,同时由于卖出老旧不用的机器设备又收回了40元，就是+40的现金录入.最后计算的FCInv = -100+40 = -60。最后带入以上公式的时候()FCInv部分就带入-60即可。WCInv和Net borrowing都是同理哦~


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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

黄路迦 · 2022年02月17日

此题为原版书课后题，已知NI=285,Int(1-T)=78,dep=180,求FCFF。请问老师，图片中的WC=38还是-38？FC=349还是-349？NB=50还是-50？FCFF的计算结果能写一下吗？没搞清符号

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NO.PZ2018103102000050 问题如下 Jacques is preparing the valuation for PZ Inc.. Baseon its 2017 an2018 financistatements provithe company shown below, Jacques evaluates PZ Inc.’s FCFE (in millions) for 2018 is closest to: $625 million $720 million $500 million A is correct.考点FCFE解析A是正确的。我们从NI 出发计算FCFE:FCFE = NI + N- FCInv- WCInv + Net borrowing:NI = $875 millionNCC非现支出 =此题只有折旧费用 = $400 millionFCInv = 固定资产总额增长= 5000 -4250 = $750 millionWCInv = 应收账款的增加 + 存货的增加- 应付账款的增加-应计负债的增加= (800 - 750) + (850- 720) - (400- 300) - (120 - 90)= $50 millionNet borrowing =应付票据的增加 +长期债务的增加= (550-500 ) + ( 1,500-1,400 ) = $150 millionFCFE = 875 +400 -750 - 50 + 150= $625 million 请问老师，Accruetaxes anexpenses这个是什么意思呢？和老师课上讲的ferretlia是一回事吗？为什么这里要用Accrue而不是fere呢？具体应该如何应用呢？谢谢老师

2023-08-11 17:25 1 · 回答

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2022-03-21 21:57 1 · 回答

NO.PZ2018103102000050 FCFE= EBIT(1-T)+P-INT(1-T)-FC-WC+NB =1600*0.7 + 400 - 350*0.7 - 750 - 50 + 150 =805

2021-05-19 12:06 2 · 回答

NO.PZ2018103102000050 请问acrrueax这个概念属于WorkingCapital在哪里出现过？

2021-02-19 02:05 1 · 回答