这道题要short call，根据 CK=PS，-C=K-P-S应该选A，这个逻辑不对吗
Lucky_品职助教 · 2022年02月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
根据期权平价公式C+K=P+S来考虑，call overvalued，也就是市场的call被高估了，你自己估值算的call并不值这么多，你认为将来价格会下跌，那就应该short 市场call（现在卖call，将来价格跌了再买回来，这样就赚了差价）。
为了获利（建立一个反向头寸），我们要用现货买入合成的call（也就是自己估算的理论的call），根据期权平价公式C+K=P+S，C=s-k+p，我们可以看出用long s(stock)（即buying the underlying） , short k(bond)（即borrowing at the risk- free rate发债融资/借钱）来合成call。
short市场的高估的call，long通过理论合成的价值公允的call，就可以赚取自己发现的利润，就是答案C所描述的。
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摩羯大小姐 · 2022年02月18日
我判断出了要short call，根据CK＝PS，得出-C＝K-P-S，要long k shorts P和S，不是这样吗？有些题型也是这么解的，思路哪里混淆了呢？谢谢
Lucky_品职助教 · 2022年02月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
我判断出了要short call，根据CK＝PS，得出-C＝K-P-S，要long k shorts P和S，不是这样吗？有些题型也是这么解的，思路哪里混淆了呢？谢谢
答：你的思路是对的，但本题问的是套利，如果我们单纯的short call是无法获利的，还必须有反向Long的动作，高卖低买才能earn return赚差价，也就是我第二段解释的内容哦。就像我们正常的交易，低买高卖赚利润，买了之后肯定还有个卖的动作，不然无法实现利润哦
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