嗨，努力学习的PZer你好：
ED与MD有如下区别：
一、ED是事后衡量，即观察到利率上升和下降后的债券价格，反求债券价格受利率的影响程度；MD是事前衡量，相当于是一个预测，预测如果利率变动1bp，债券价格受多大影响。
二、ED可以用来衡量含权债、不含权债的价格受利率的影响程度，而MD只能衡量不含权债价格受利率的影响程度，从这点来说，ED的应用范围要更广，所以，这里使用ED来衡量组合的value受利率的影响程度。
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