固收关于EXR公式的问题

嗨，努力学习的PZer你好：

这个知识点原版书的题解题过程不准确，教研组老师讨论以后，统一得到下面的两条原则，遇着这个知识点的题，同学都按照下面两个原则来解题吧。

1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少，这点课后题就是这么做的。

所以，如果是Instan，Excess spread这么算：

EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD

2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t，这是例题这么做的。所以Excess spread这么算：

EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

是的

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

我补充一下原版书例题和课上讲的例题，其实基本是一样的，数字不一样而已，就看第三问就行。 告诉我们POD是年化的，在算的时候，时间是六个月，那算EXR到底要不要✖️t。 结合R14课后题第17题，提到了瞬时，可是还是算了那个公式的第一项和最后一项，是不是有问题。 能不能麻烦老师解释一下，因为这个公式太重要了，而且公式错了就全错了。