请老师详细解释一下这道题

同学你好，

不确定你是不是在做官网题，如果是的话不建议做。官网题有很多的问题，平常助教也不去研究的。

如果做得是Mock就忽略以上。

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这道题问的是哪个策略即可能面临巨额亏损（tail risk），同时又需要用到自有资金（capital requirements）

A选项：long-short指的是同时做多和做空。具体而言，是做空（short sell）被高估的证券，用得来的资金再去买入（long）被低估的证券。

可以看出，这个策略如果高估和低估方向判断反了，会导致两头都亏，产生tail risk。但不需要投入自有的资金，所以不能选；

B选项：只买option的策略需要自己拿钱，但是最多也就亏期权费，不会巨亏；

C选项：卖保险和write option都可能巨亏。保险面临理赔，write option理论上可以产生无限亏损。满足tail risk；同时long credit position需要花钱，也满足capital requirement。

这道题不算是重点，涉及到的策略二级确实提到了，但是三级才会具体学，在二级考的概率不大。了解即可