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Grace 🍜🙊 · 2022年02月12日

三级Fixed Income 原版书课后题21

根据公式算不出16bp

2 个答案

pzqa015 · 2022年02月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


你公式带错了吧

-1.5%*21^(1/2)*2.33=-0.16% 而不是-16%

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa015 · 2022年02月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


是计算Var的那道题吗?

那道题的解题思路如下:

对bond position的Var求解,首先要得到△y的Var,根据△P/P=-MD*△y(at Var),可以求出bond position 的Var,所以,对bond position Var的求解就演变为对△y的Var的求解。

先不考虑△y,我们回忆一下二级学到的Var:

Var 代表一定概率下,一定时间内的最大亏损。

Var 有daily Var,Monthly Var。以daily Var举例:

5% daily Var=|μdaily-1.65σdaily|

1% daily Var=|μdaily-2.33σdaily|

16%daily Var=|μdaily-σdaily|

如果计算annual Var,σannual=250^1/2*σdaily,μannual=250*μdaily

如果计算monthly Var,σmonthly=21^1/2*σdaily,μmonthly=21*μdaily

回到计算利率Var的知识点,一般情况下,△y的均值为0,即μ=0

那么5%的daily Var=-1.65*σdaily

这道题已知σdaily=1.5%,让计算1%概率下的monthly Var

结果为:-1.5%*21^(1/2)*2.33=-0.16%

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Grace 🍜🙊 · 2022年02月12日

根据公式算的是16% 麻烦解释一下

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