老师说,deflation下,cash有吸引力,因为利率下限是0。
但是如果是通缩下,会用刺激宽松政策,短期利率会下调,投资cash的收益率也会降低,不是会降低吸引力了吗?
多谢
源_品职助教 · 2022年02月14日
嗨,努力学习的PZer你好:
是这样的,主要要搞清楚CASH是什么。
如果只把CASH 当成货币等价物,那么DEFLATION时候投资CASH是不好的,
因为货币等价物的收益率随着通胀变化而变化,通胀下降,收益率也下降。这算是个通用的结论。
但是呢,在咱们基础课讲义里说到的ATTRACTIVE是有一个前提的,就是此时CASH有一个最低的收益下限。
也就是收益不能低于0.那么这个时候,即便通胀和利率水平都为负数了,CASH其实也不会有负的收益
这个时候的CASH更像是人们手中的现金。那么它就具有吸引力了。这相当于是一般情况下的一个特例。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!