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重生之我是johnhull · 2022年02月11日

UIRP与carry trade


我用绿色框起来的部分,这里为啥UIRP不成立时我们就借入利率国家低的货币,投资利率高的国家货币? 万一利率高的国家货币未来贬值严重,贬值幅度超过了forward exchange rate的时候,我们就不能这么做了啊

1 个答案

pzqa015 · 2022年02月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


你说的没错

你描述的借入低利率国家的货币,投资利率高国家的货币,是一个carry trade,carry trade面临的风险就是利率高国家货币未来货币贬值,是的汇率损失超过了利率净收益。

请注意,carry trade是一个主动管理的策略,是基于对未来的预期汇率和利率的预期来做的,如果当前两国有利率差,且预期汇率稳定,那么投资经理会主动出击,做carry trade,当然,代价就是判断错了,最后造成损失。如果基金经理判断未来高利率货币会贬值,那么就不会做这个交易。所以,这个交易的前提是基金经理对未来的判断。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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