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tujinjin · 2022年02月10日

laddered portfolio的再投资风险更小

老师

laddered portfolio的现金流均衡输出,不分散;

而barbell的现金流短期有一笔和长期的最后一笔过于分散,所以时间久,所以再投资分散更大,是这样么?



1 个答案
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pzqa015 · 2022年02月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的

reinvestment risk是收益率曲线变动,导致收到coupon再投资收益变的不确定的风险,因为barbell期初有占比很大的现金流入,所以面临再投资风险会很大,而laddered 现金流均匀分布于中间期限,每笔现金流相对于laddered所有现金流的占比相对低于barbell期初现金流相对与barbell所有的现金流,也就是laddered portfolio现金流分布更均匀,所以收益率曲线变动时,不同时间点现金流的再投资盈亏更有可能相互抵消,所以它的再投资风险是小于barbell的。

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