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· 2022年02月10日

依然不明白每个字母对应的意思

NO.PZ2019052801000060

问题如下:

Based on put-call parity, to replicate a call option on X stock, one have to:

选项:

A.

long X stock, long put on the stock and long bond.

B.

long X stock, long put on the stock and short bond.

C.

short X stock, long call on the stock and short bond.

D.

long X stock, short put on the stock and short bond.

解释:

B is correct.

考点:Put-Call Parity.

根据Put-Call Parity p+S0=c+XetTp+S_0=c+Xe^{-tT},复制一个call option等于long stock,long put ,short 一个零息债。B选项正确。

老师好,“根据Put-Call Parity : p+S_0=c+Xe^{-tT}p+S0​=c+Xe−tT

就是复制一个call option等于long stock,long put ,short 一个零息债。


想想问上面解释中,long stock=S0,long put=p, short bond =x/e^(T-t)吗?

就是记住的公式,但是做题的时候就忘记了每个字母所代表的意思,谢谢解答~

1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年02月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,

是的。

这个公式可以简单地记成CK=PS,C+K=P+S,+代表long,-代表short

C是call option 的价格,P是put option的价格,S是0时刻股价,K是执行价格,也可以理解为是零息bond,因为bond到期需要支付本金,这个本金数额就可以理解为是执行价格,这个执行价格是到期日的执行价格,公式里其他的项目都是0时刻的,所以执行价格K要进行折现,一般以复利的形式进行折现。

题目问你call option等同于什么,公式就可以进行简单的变形,C=P+S-K,就等于long put,long stock,short 零息债。

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