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齐王木木 · 2022年02月09日

问如何理解行业平均?

图片下面的两道题,第一个是用行业平均定价,第二个为何就不是用行业平均的乘数,导致被高估?

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2022年02月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这里第一题给的条件是行业平均的增长率g,应用的考点是V0=D1/(r-g).由公式可以知道,g越大,价值应该越高。而题目中的行业平均的g小于公司的g,所以可知公司的价值实际比行业平均应该更高

而第二题,给的条件是EV/EBITDA的乘数,应用的考点是行业平均的乘数可以作为benchmark来衡量行业中公司是被高估还是低估。乘数越低越可能被低估。因为题目中的公司比行业的乘数低,所以公司被低估

这两道题虽然都有行业平均,但是完全是不同的知识点和不同的考点,同学不要混淆在一起哦~~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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