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Hahahahaha · 2022年02月09日

关于yield curve

yield curve是upward的形状是不是长期的r上升,所以short,短期的r下降应该long?

2 个答案

pzqa015 · 2022年02月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


可以理解成低买高卖

预期未来利率上涨,则债券价格下跌,short头寸,这是高卖

预期未来利率下跌,则债券价格上涨,Long头寸,这是低买

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pzqa015 · 2022年02月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


yield curve upward是指收益率曲线向上倾斜,此时长期利率大于短期利率,这是收益率曲线静态的形状。

长期r的上升,短期r的下降时指收益率曲线形状的动态改变,可以分为三类:

level:平行移动,长、中、短期利率同时上涨或下跌,且变动幅度相同或相近。

shift:收益率曲线斜率变化,长期利率-短期利率的spread变化,如果spread变大,则曲线变的steepen,如果spread变小,则曲线变的flatten。

curvature:收益率曲线曲度变化,比如,长短期利率下降,中期利率上涨,曲线变的more curvature;长短期利率上涨,中期利率下降,曲线变的less curvature。


如果长期的利率上升,短期的利率下降,可以long 短期,short 长期。

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