老师，我明白CDS price的计算这种 （fixed coupon- CDS spread）*D是upfrontpayment，但是为啥 upfront payment+1就是CDS的价格呢？
pzqa015 · 2022年02月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
CDS price真的没有推导过程，就是一个约定俗成的报价方式，就像讲义里写的这样，每100面值的CDS price以100-upfront premium来报价，这是约定好的，不是推导出来的，upfront premium=（credit spread-fixed coupon）*Duration*NP（这里面值为100，所以NP=100），那么每100面值的CDS price就是100-（credit spread-fixed coupon）*duration*100，所以每1元CDS price=1-（credit spread- fixed coupon）*duration=1+（fixed coupon-credit spread）*duration。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
pzqa015 · 2022年02月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
这是二级固收的知识点
CDS price用upfront premium表示，即100-upfront premium代表的是price of CDS in currency per 100 par，但这里的upfront premium=（credit spread-fixed coupon）*duration，表示Buyer支付的premium，upfront premium公式中的credit spread与fixed coupon谁在前，谁在后都无所谓。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！