能将一下这3道题的区别吗，什么时候考虑t,,还有t=0，
pzqa015 · 2022年02月10日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里原版书的题有毛病哈，教研组老师讨论以后，这个知识点同学按照如下结论记忆吧。
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少，这点课后题就是这么做的。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t，这是例题这么做的。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
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李建强 · 2022年02月10日
那11题多了一个提示条件是持有期为 0，12题求的是spread，17题求的return
李建强 · 2022年02月10日
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少，这点课后题就是这么做的。 所以，如果是Instan，Excess spread这么算： EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD 那按照这个说法，第17题就算错了哦，第一项应该为0
pzqa015 · 2022年02月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
instantaneous意思是瞬时变动，那么t=0，EXR公式中的第一项spread0*t也就等于0，11与12题都是这种情况。
17题答案是错的哈，如果说了instantaneous变动，那么EXR中的第一项spread0*t与第三项POD*LGD*t都是0，变化的只有第二项-△spread*ED。
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李建强 · 2022年02月09日
那例题课何老师讲课不是讲的等于0，是按照答案这么计算的，还如何辨别。