Yield curve factor model 的manage yield curve risk

嗨，爱思考的PZer你好：

给出△Xs=(-1,0,1），意思就是说，xs是slope的改变，如果靠计算，会告诉△Xs=1bp，如果不考计算，就不会给这个条件

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嗨，努力学习的PZer你好：

△Xs改变是三个点的改变，也不是一个数字能描述完的？比如△Xs=(-1,0,1），公式里不能只乘以一个数字吧

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这里是想展示收益率曲线变化对portfolio value影响的过程，给的△Xs=(-1,0,1）是告诉你，s代表slope改变。

如果真考计算的话，条件一般会如下形式：

△Xl=1Bp，△Xs=1bp，△Xc=1bp，Dl=-1,Ds=-1,Dc=-1

根据△P/p=-DL x △XL-Ds x △Xs-Dc x △Xc求和就能得到结果。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

不是向量，△Xl代表利率的level改变，△Xs代表利率slope的改变、△Xc代表利率曲度的改变，对应的D分别代表三个久期。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

△X是指不同利率的利率变化值，也就是△Y，D是指久期。

收益率曲线的变动可以分解为三部分，分别为level改变（平行移动）、slope改变（斜率变动）、curvature改变（曲度变化）。

那么△Xl代表利率的level改变，△Xs代表利率slope的改变、△Xc代表利率曲度的改变，对应的D分别代表三个久期。

△XL=(1,1,1）代表各期限利率都上涨1bp。

△Xs=(-1,0,1）代表短期利率下降1bp，中期利率不变，长期利率上涨1bp，曲线变陡峭。

△Xc=（1,0,1）代表短期与长期利率上涨1bp，中期利率不变，曲线变less curvature。

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