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小猫批脸 · 2022年02月04日

这道题涉及到了低买高卖的问题吗? portfolio经典题第三页第一题

有个问题就是portfolio B 按照公式算出来的是0.22的收益 高于了市场上实际的0.15 按照低买高卖的话,是以市场上的0.15为基准还是我们算出来的0.22? 如果按照0.15的话,那应该是long而不是short。


还有是否可以按照,目前市场上15%的收益折现出来的价格实际上高于22%的收益折现出来的,说明当前市场是高估了,所以要short? 那可不可以从另一个方面考虑,就是市场上估计是15%的收益,但我估计是22%的收益,所以我认为是低估了,所以是long?


我搞混了已经。


2 个答案
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星星_品职助教 · 2022年02月04日

同学你好,

1)根据APT模型算出来的收益率是这个组合应该有的收益率,即0.22,这是衡量的基础;而现在市场上的收益率0.15(相对于0.22)就是不合理的。这就产生了套利的基础。

2)套利的原则是低买高卖,这是针对价格的。收益率高相当于价格低,所以0.15收益率低于合理的0.22就说明价格被高估,这就应该卖。

3)如果从收益率角度出发考虑,组合本应拿到0.22,但目前市场上只能拿到0.15,很明显不好。所以就应该卖掉

小猫批脸 · 2022年02月04日

明白了老师 谢谢!!!

星星_品职助教 · 2022年02月05日

@chen,好的,考试加油哦~

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