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翟延昕 · 2022年02月03日

这里的yield curve指的啥？

  1. FRM II
  2. Liquidity and Treasury Risk

NO.PZ2020042003000080

问题如下：

Yield curves provide a clue about overpriced and underpriced securities, Security A and B have the same investment risks. If security A’s yield lies below the current yield and security B’s yield lies above the current yield, which of the following statement is correct?

选项：

A.

Security A is currently undervalued, and security B is currently overvalued

B.

Security A is currently overvalued, and security B is currently undervalued

C.

Both Security A and Security B is currently overvalued

D.

Both Security A and Security B is currently undervalued

解释：

考点：对Maturity Management Tools的理解

答案：B

解析：

Security A的收益率在current yield下方，代表Security A相对被高估，Security B的收益率在Current yield的上方，代表Security B相对被低估。

老师好，视频里这块就没听懂，这里的yield curve是指 spot yield curve吧，如果是上斜，债券的无套利YTM就应该是小于其maturity等同的spot rate啊

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1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年02月07日

嗨，从没放弃的小努力你好：


yield curve是收益率曲线，是不同期限的债券的YTM连起来的一条曲线。


如果债券A的收益率位于曲线下方，那么就说明债券A的收益率被低估了，收益率低意味着现金流折现的分母小，价格就被高估。


同理，债券B的收益率位于曲线上方，所以债券B价格被低估了。

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2020042003000080 问题如下 Yielcurves provi a clue aboutoverpriceanunrpricesecurities, Security A anB have the sameinvestment risks. If security A’s yiellies below the current yielanecurity B’s yiellies above the current yiel whiof the followingstatement is correct? Security A is currently unrvalue anecurity B is currently overvalue Security A is currently overvalue anecurity B is currently unrvalue Both Security A anSecurityB is currently overvalue Both Security A anSecurity B is currently unrvalue 考点对Maturity Management Tools的理解答案B解析Security A的收益率在currentyiel方，代表Security A相对被高估，SecurityB的收益率在Current yiel上方，代表SecurityB相对被低估。 理论上yiel应该代表它present value低啊，就像中债估值高证明这个债券不值钱

2022-06-12 19:57 1 · 回答

NO.PZ2020042003000080 假设A和B两个债券在合理的情况下，投资者应该按照100（合理价格）买入，获得的投资回报率都是5%）；现在市场A的投资回报率变成了4%，B的投资回报率变成了6%；那只有一个可能，就是A的买入价格超过了100（合理价格），即高估；B的买入价格低于100（合理价格），即低估。 这个解答不太明白，A的投资收益率4%，低于合理的回报率5%，收益率低，不应该买的便宜吗，就是低于合理的100元，例如90元，那A不是买的便宜了吗？如果A买贵了，例如买了110元，那对应的收益率不应该高于5％吗？

2022-02-05 23:13 1 · 回答

NO.PZ2020042003000080 这题怎么知道说的不是价格高估低估呢？

2021-11-30 19:35 1 · 回答

NO.PZ2020042003000080 If security A’s yiellies below the current yielansecurity B’s yiellies above the current yiel1.这句话里面的current yiel指“公允的利率”？ 2.A‘s yielB‘s yiel指他们卖的时候标价的yiel？

2021-05-03 19:47 1 · 回答