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我是一条鱼 · 2022年02月03日

能否把答案补充完整,看了半天没有一个正确的答案

NO.PZ2018113001000051

问题如下:

Andrea, a junior analyst, works in the derivatives research division of an international securities firm. Andrea’s supervisor, Alice, asks him to conduct an analysis of various option trading strategies relating to shares of PZ co..

Andrea considers constructing a synthetic long call position in PZ. Implementing the strategy would require him to :

选项:

A.

short shares of PZ.

B.

long a put option on PZ.

C.

short a call option on PZ.

解释:

B is correct.

To construct a synthetic long call position, Andrea would buy a put option on PZ. Of course, he would also need to long PZ shares to complete the synthetic long call position.

中文解析:

根据C + K = P +S

如果要合成一个long call 需要long put 和 long stock(上述公式中的K相当于一个无风险利率债券,不需要考虑)。

因此对于put option应该long,对于 stock 头寸,应该long。综合来看只有B选项正确,当然如果要表述完整的话,B选项还应该加上long stock 头寸。

谢谢

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年02月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好~

我明白同学的意思哈,根据C+K=P+S可知,C=P+S-K,因此在选项中应该把头寸都写清楚。

但其实本期这种选项的设置也是一种考试的类型,很多题目考察的方式有时是不会完全按照我们常规的理解来设置的,就像本题这种样子的,我们也要能应付的来哈。因为知道合成long call,对应的put头寸应该是long,对应的stock也应该是long,所以据此就可以判断出B选项啦。

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