小乔 · 2022年02月02日
1.请问 ，里面说的 比如 Z-spread 考虑了 term structure of interest rate ，
是什么意思呢？
2.这里有哪几个是考虑了 term structure of interest rate 呢？
3.这里 有哪几个 是可以用 duration neutral 策略的方法呢？比如 yield spread 就不可以用duration neutral 策略。
以上 哪几个 可以使用 duration neutral ，duration hedging 方法呢？
pzqa015 · 2022年02月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、Zspread是根据spot rate计算出来的，比如3期付息债，价格公式为：
P=c/(1+s1+Z)+c/(1+s2+Z)^2+(c+par)/(1+s3+Z)^3，Zspread是加在s1、s2、s3上面的，这就是考虑term structure of interest rate想表达的意思。
与之对应的比如Gspread，价格公式为：
P=c/(1+ytm+G）+c/(1+ytm+G)^2+(c+par)/(1+ytm+G)^3，Gspread是加在固定值ytm上面的，ytm固定，所以没有考虑到term structure of interest rate。
2、Zspread与OAS考虑到了term structure of interest rate。
3、所有的都不能用duration hedge方法，只能用maturity hedge方法来进行插值。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
小乔 · 2022年02月04日
谢谢解答
