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gvhjnnb · 2022年02月02日

CDS price


老师,这里没听明白,CDS price代表的是保险的价格吗?为啥CDS price上升,说明spread下降?我想的是风险越高,保险越贵




1 个答案
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pzqa015 · 2022年02月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里的CDS price是指合约签订以后,买方与卖方行权的profit。

签订合约后,如果spread下降,那么此时再进入同样一份合约的premium要更低。对于卖方来说,相当于当初以更贵的价格卖了一份CDS,收到的premium更多,所以对卖方来说是好事,profit>0;反过来,对买方来说,如果当时没签订合约,现在可以以更低的premium签订保护同样风险大小的CDS合约,所以,对买方来说是坏事,有loss。

签订合约后,如果spread上升,那么此时再进入同样一份合约的premium要更高。对于卖方来说,相当于当初以便宜的价格卖了一份CDS,收到的premium少了,所以对卖方来说是坏事,有loss;反过来,对于买方来说,当时以便宜进入一份CDS合约,如果放到现在签,要支付更多的premium,所以对买方来说是好事,profit>0。

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