开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

l_hhh · 2022年02月02日

这道题是因为题目说了callable putable 所以才要这样处理对吗?一般情况是不是就是截图中的第一种情况?

NO.PZ2018123101000098

问题如下:

The table below shows the relevant information about RI bond.

If RI bond is a callable-putable convertible bond, according to the information above, the arbitrage-free value of the RI bond is closest to:

选项:

A.

€ 814.

B.

€ 1,056.

C.

€ 1,108.

解释:

C is correct.

考点:考察含权债券的理解

解析:

含权债券可以理解为在Option-free bond的基础上 , 加上或者减去权利的价值 ; 在判断是加上还是减去权利时 , 需要先判断含权债券中的权利属于哪一方 ? 如果是属于发行人的权利 , 需要在Option-free bond的基础上减去该权利的价值 , 因为该权利属于发行人对投资者不利;如果该权利属于投资者 , 那么要在Option-free bond的基础上加上该权利的价值 , 因为该权利属于投资者 , 对投资者有利。

对于callable-putable convertible bond,一共有3个期权;

第一个为Callable,即Call option on bond,属于发行人的权利;

第二个为Putable,即put option on bond,属于投资者的权利;

第三个为Convertible,即Call option on issuer’s stock,属于投资者的权利;

则这个callable-putable convertible bond的价值为:

Value of Straight bond - value of call option on bond + put option on bond + call option on issuer’s stock = 978 - 43 + 26 + 147 = 1108。


这道题是因为题目说了callable putable 所以才要这样处理对吗?一般情况是不是就是截图中的第一种情况?

1 个答案

pzqa015 · 2022年02月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的,如果单纯是convertible bond,Value=Value of straight bond+Value of call option on the stock

如果加上callable、putable或者同时有callable和putable,要分别用下面的公式。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 358

    浏览
相关问题

NO.PZ2018123101000098问题如下The table below shows the relevant information about RI bonIf RI bonis a callable-putable convertible bon accorng to the information above, the arbitrage-free value of the RI bonis closest to:A.€ 814.B.€ 1,056.C.€ 1,108.C is correct.考点考察含权债券的理解解析含权债券可以理解为在Option-free bon基础上 , 加上或者减去权利的价值 ; 在判断是加上还是减去权利时 , 需要先判断含权债券中的权利属于哪一方 ? 如果是属于发行人的权利 , 需要在Option-free bon基础上减去该权利的价值 , 因为该权利属于发行人对投资者不利;如果该权利属于投资者 , 那么要在Option-free bon基础上加上该权利的价值 , 因为该权利属于投资者 , 对投资者有利。对于callable-putable convertible bon一共有3个期权;第一个为Callable,即Call option on bon属于发行人的权利;第二个为Putable,即put option on bon属于投资者的权利;第三个为Convertible,即Call option on issuer’s stock,属于投资者的权利;则这个callable-putable convertible bon价值为Value of Straight bon- value of call option on bon+ put option on bon+ call option on issuer’s sto= 978 - 43 + 26 + 147 = 1108。conversion px大于current stopx,call option on stock还有价值吗

2024-05-01 20:25 1 · 回答

NO.PZ2018123101000098 问题如下 The table below shows the relevant information about RI bonIf RI bonis a callable-putable convertible bon accorng to the information above, the arbitrage-free value of the RI bonis closest to: A.€ 814. B.€ 1,056. C.€ 1,108. C is correct.考点考察含权债券的理解解析含权债券可以理解为在Option-free bon基础上 , 加上或者减去权利的价值 ; 在判断是加上还是减去权利时 , 需要先判断含权债券中的权利属于哪一方 ? 如果是属于发行人的权利 , 需要在Option-free bon基础上减去该权利的价值 , 因为该权利属于发行人对投资者不利;如果该权利属于投资者 , 那么要在Option-free bon基础上加上该权利的价值 , 因为该权利属于投资者 , 对投资者有利。对于callable-putable convertible bon一共有3个期权;第一个为Callable,即Call option on bon属于发行人的权利;第二个为Putable,即put option on bon属于投资者的权利;第三个为Convertible,即Call option on issuer’s stock,属于投资者的权利;则这个callable-putable convertible bon价值为Value of Straight bon- value of call option on bon+ put option on bon+ call option on issuer’s sto= 978 - 43 + 26 + 147 = 1108。 这道题不需要考虑conversion price和stoprice的差吗?这不会引起conversion bon价格的改变吗?

2023-06-14 13:09 1 · 回答

NO.PZ2018123101000098 问题如下 The table below shows the relevant information about RI bonIf RI bonis a callable-putable convertible bon accorng to the information above, the arbitrage-free value of the RI bonis closest to: A.€ 814. B.€ 1,056. C.€ 1,108. C is correct.考点考察含权债券的理解解析含权债券可以理解为在Option-free bon基础上 , 加上或者减去权利的价值 ; 在判断是加上还是减去权利时 , 需要先判断含权债券中的权利属于哪一方 ? 如果是属于发行人的权利 , 需要在Option-free bon基础上减去该权利的价值 , 因为该权利属于发行人对投资者不利;如果该权利属于投资者 , 那么要在Option-free bon基础上加上该权利的价值 , 因为该权利属于投资者 , 对投资者有利。对于callable-putable convertible bon一共有3个期权;第一个为Callable,即Call option on bon属于发行人的权利;第二个为Putable,即put option on bon属于投资者的权利;第三个为Convertible,即Call option on issuer’s stock,属于投资者的权利;则这个callable-putable convertible bon价值为Value of Straight bon- value of call option on bon+ put option on bon+ call option on issuer’s sto= 978 - 43 + 26 + 147 = 1108。 请老师帮忙解答,谢谢

2023-05-16 23:26 1 · 回答

NO.PZ2018123101000098

2022-01-20 09:47 1 · 回答