老师,MVO比较抽象,一直不太懂。
原理是先已知E、方差、关联系统,算W1、W2等权重。
这里已知的E,是总的portfolio收益,还是对应到 W1、W2等具体投资资产的收益呢。谢谢。
郭静_品职助教 · 2022年02月03日
嗨,从没放弃的小努力你好:
在传统MVO方法里面,已知条件包含两个E。第一个E是组合的目标收益率,一般会表示为E(Rp),这个E(Rp)可以认为是拍脑袋拍出来的,比方说我们跟投资顾问说,希望组合目标收益率是5%。第二个E是各大类资产的收益率,一般表示为E(r),就是你所说的对应到 W1、W2等具体投资资产的收益,这个收益率在传统MVO方法里是通过各种统计的方法求得的,比方说最简单的对过去36个月股票市场的收益率进行算术平均会得到一个收益率,这个就是股票这个大类资产的收益率。
根据已知的各大类资产的E(r)、standard deviation和资产之间的correlation,我们利用Excel或其他软件,可以计算出E(Rp)=5%时,组合standard deviation最小时W1、W2、W3……的值。
何老师在基础班Reading 5 Fundamental Properties Of Asset Only Approaches这个视频里对MVO的原理和过程进行了详细讲解。建议再回去听一下,有问题我们再讨论。
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