roe恒定

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，这两者是两回事哦~~

在PVGO知识点中，其实题目是假设公司在现有规模上不再增长了，从此以后把所有NI都分红分掉来计算没有成长性的公司价值1，通过正常求解公司价值得到公司价值2，从而用价值2减去价值1反推PVGO————所以真实情况中的公司ROE很可能是随公司增长率的变化而不断变化的，并非恒定值

而推导sustainable growth rate g的时候的ROE不变，则是因为公司确实进入了永续增长阶段，确实公司的equity，NI等都按照g的速度增长率恒定了。——此时真实的公司ROE确实是恒定值

另外一点，就像你自己总结的，PVGO中假设公司ROE不变的前提是公司分红全都分了，公司不具有成长型了，所以公司每年的NI和equity都不变；

而sustainable growth rate中公司依然有成长型，每年NI，分红，Equity都会实际按照g的速度增长；

所以这两次ROE恒定本质是不同的哦~~

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！