奔走的狗尾巴草 · 2022年01月29日
NO.PZ2018113001000006
问题如下：
In order to equitize $500 million in cash for a one-month period, the manager could:
选项：
A. Short
risk-free bond and long futures
B. Short
stock and long risk-free bond
C. Long
risk-free bond and long equity futures
解释：
C is correct.
考点：synthetic index fund
解析：
根据公式：买入股票=买入无风险资产+买入期货
通过long bond and futures 可以将现金头寸变成股票的头寸，即 equitize cash。
如果手上有现金，不是可以直接long future吗？如果没有现金，那不是需要short bond先获得现金再long future吗？
这个long bond有什么用呢？
Hertz_品职助教 · 2022年01月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
这是cash equitization的知识点哈（对应基础班讲义281页），也就将cash股票化。
基本的原则是调β，且是通过long futures来调整的。那为什么要买bond呢？
其实确切的说是购买一个无风险资产，原因是我们签期货合约在期初是不花费任何成本的（当然忽略了保证金哈，因为保证金也是咱们自己的钱嘛，只是换个地方放置而已）。但这笔钱我们不能拿在自己手里，这样不经济。所以我们就需要投资一个无风险资产，获得一个无风险收益率。一般这个投资无风险资产的期限和期货合约同时到期，这样在期货合约需要交割用钱的时候，我们也有钱可用。
这里选择投资的无风险资产就是买一个bond啦，所以这里应该选择C选项，买一个无风险债券，同时long futures.
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
NO.PZ2018113001000006 问题如下 In orr to equitize $500 million in cash for a one-month perio the manager coul Short risk-free bonanlong futures Short stoanlong risk-free bond Long risk-free bonanlong equity futures C is correct. 考点synthetic inx fun 解析 根据公式买入股票=买入无风险资产+买入期货 通过long bonanfutures 可以将现金头寸变成股票的头寸，即 equitize cash。 感觉这里如果long bon话相当于增加了ration，有点像往bon然后再往equity转的意思。。。
NO.PZ2018113001000006 问题如下 In orr to equitize $500 million in cash for a one-month perio the manager coul Short risk-free bonanlong futures Short stoanlong risk-free bond Long risk-free bonanlong equity futures C is correct. 考点synthetic inx fun 解析 根据公式买入股票=买入无风险资产+买入期货 通过long bonanfutures 可以将现金头寸变成股票的头寸，即 equitize cash。 老师请问，这一题可以从put call parity角度思考吗？C+K=P+S
NO.PZ2018113001000006 问题如下 In orr to equitize $500 million in cash for a one-month perio the manager coul Short risk-free bonanlong futures Short stoanlong risk-free bond Long risk-free bonanlong equity futures C is correct. 考点synthetic inx fun 解析 根据公式买入股票=买入无风险资产+买入期货 通过long bonanfutures 可以将现金头寸变成股票的头寸，即 equitize cash。 老师，考点synthetic inx fun是rivatives 第几章的知识点？R9嘛？equitize $500 million in cash 的意思是把手里的现金变成股票嘛？
NO.PZ2018113001000006 问题如下 In orr to equitize $500 million in cash for a one-month perio the manager coul Short risk-free bonanlong futures Short stoanlong risk-free bond Long risk-free bonanlong equity futures C is correct. 考点synthetic inx fun 解析 根据公式买入股票=买入无风险资产+买入期货 通过long bonanfutures 可以将现金头寸变成股票的头寸，即 equitize cash。 老师我看原版书上只是要算Nf但没有提到long bon请问这道题的出处是哪里呢？ 谢谢！
NO.PZ2018113001000006问题如下 In orr to equitize $500 million in cash for a one-month perio the manager coul Short risk-free bonanlong futures Short stoanlong risk-free bond Long risk-free bonanlong equity futures C is correct. 考点synthetic inx fun 解析 根据公式买入股票=买入无风险资产+买入期货 通过long bonanfutures 可以将现金头寸变成股票的头寸，即 equitize cash。 画个图怎么理解，画个图
