答案里的roll return我是看得懂的，但是这个和mkt upward trending有什么关系我不是很理解，请老师解释一下，谢谢。
Lucky_品职助教 · 2022年02月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
一般问大宗商品期货的performance，都是在考查roll return。知道题目在考查什么知识点，使用什么提问方式，这也是我们做题的目的，现在考试临近，同学可以把这一点当作解题思路记住。
如果对这个知识点本身还有疑问，原版书习题课R37 Commodity And Commodity Derivatives - Case 2这一节的课程里8:37（两倍速）部分开始，老师进行了详细的讲解，同学可以到这个视频点再听一听老师的讲解加深印象~
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Lucky_品职助教 · 2022年02月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
我们再来看一下题目，题目问的其实是比较A和B的roll return。
市场条件是上涨的情况下，index A是contango的，index B是backwardation的。再结合你说的“contango的RR<0 backwardation RR>0.”也就是A的RR小于0，B的RR大于0，那么B表现优于A，也就是题目问的哦，其实你已经分析出来了。
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Resapanda · 2022年02月02日
请问老师怎么看出来问的就是RR的？还是单纯的因为根据题目条件PR和CR没法比较吗
Lucky_品职助教 · 2022年01月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
市场条件是上涨的情况下，index A是contago的，所以有正的price return， 负的roll yield。index B是backward的，所以是负的price return ，正的roll yield。
第一，关于市场的整体情况，Market that is trending upward 这个条件给出，我们会知道投资者会操作的方向是long，在 backwardation 的结构下，long会带来正的roll yield，short则会带来负的roll yield，这个条件是必要的。
第二，两个index的情况，现在indexA的大多商品都是处在contango, 也就是RR<0, 而市场现在的情况是upward, 也相当于是一个contango，那么在index A当中的大宗商品根据市场价格roll进新的合约的时候，是不是Roll yield还是负的，那么RR就是负上加负；而index B整体的index中包含的大宗商品都是backwardation, 也就是roll yield是大于0的，在index B当中的大宗商品根据市场价格roll进新的合约的时候，是不是Roll yield也还是负的。但是它是在原来正的roll yield基础上向下减的，所以对比两者，一个负上加负，一个正上减负，所以index B的return会更好一些。
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Resapanda · 2022年01月31日
所以contago的PR>0,RR<0 backwardation RP<0,RR>0.怎么能判断谁的return会更好一些呢？还是不明白。