老师基础课上讲：只要实际比fully hedge的衍生品份数多就是overhedge，不管它是long还是short。 那同理，只要实际比fully hedge的衍生品份数少就是underhedge，不管它是long还是short。
但是，基础课的这里又说了另一个逻辑，即让duration增加就是overhedge; 减少duration就是underhedge。
前后矛盾啊.....
pzqa015 · 2022年01月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里的总结见这个图片了。
不是说让duration增加就是overhedge; 减少duration就是underhedge。
而是如果预期利率下降，那么增加duration并超过liability的duration，是overhedge，反之没超过，是underhedge。
如果预期利率下降，那么降低duration并超过liability的duration，是overhedge，反之没超过，是underhedge。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
tujinjin · 2022年01月28日
好全面的总结 我理解了 就是让BPV变号的：＞变＜ or ＜变＞都是overhedge; ＞＜号没变的就是underhedge