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tujinjin · 2022年01月25日

关于assets' convexity＞liability's convexity

  1. CFA III
  2. Fixed Income

老师，这个让所投资产的convexity＞liability's convexity 的理由我没听懂。现金流更分散为了的是什么？ 那资产的最后一笔现金流是晚于负债的，那最后一笔现金流岂不是没有用？



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1 个答案
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pzqa015 · 2022年01月25日

嗨，努力学习的PZer你好：


资产现金流比负债现金流更分散，是为了资产现金流能够“包住”负债现金流。资产最后一笔现金流肯定是晚于负债最后一笔现金流的，但是在负债到期时，可以提前卖出资产，用卖出资产的现金流来cover最后一笔负债现金流，来实现每一笔负债现金流都能有资产现金流来cover


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