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TamYanG · 2022年01月24日

READING 33 强化班第一节开头规定画图规则 问题2

这笔钱为啥是borrow呢,如果是借入,那么到期是FP-s0X(1+rf)T的现金流的流出,和实际套利中,是FP-s0X(1+rf)T的现金流流入方向是相反的


1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年01月27日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里的借钱其实是“锦上添花”,原来的“期初借钱、买现货、short forward,到期还钱、卖货“是路线1,预计在T时刻可以得到利润FP-S0*(1+rf)T

但投资者想及时享乐,等不及到T时刻得到这个利润,他想在0时刻就拿到,于是开辟了路线2,在0时刻就向别人借入T时刻利润的贴现金额(以无风险利率贴现),到期真的拿到利润了,再还给别人。有点类似银行支票转贴现的做法。

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