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tujinjin · 2022年01月23日
感觉structure risk 的定义里说的和immunization risk是一个事情，都是利率的非平行移动导致免疫策略失效。但是structure risk提到的是匹配single liability (zero-coupon bond)，所以我理解structure risk 是不是 immunization risk 的一种。。。
pzqa015 · 2022年01月24日
嗨，爱思考的PZer你好：
你的理解是正确的同学
structural risk是immunization risk的一种，immunization risk泛指免疫失败的风险。
除了收益率曲线非平行移动，平行移动也可能发生免疫失败，比如，spread risk，收益率曲线发生移动时，portfolio 中债券与负债由于信用等级不一样，spread不一样，导致债券价格变动不一样等等。
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