问题如下图：
所以这道题目中的高估是指利用模型的估值高于市场预期的值是吗？所以应该shortB？那如果价格围绕价值变动 市场的预期不应该是在未来升高吗？为何short呢？这里有点绕进去了，求大神指点 🙏
李宗_品职助教 · 2018年03月10日
不好意思前些天发烧了，没有及时回复哈，已经回复了，有不明白可以再问。
贾小rain · 2018年03月11日
这题portfolioB的估值大于市场预期，所以是高估了？应该short？可是我在想 之所以产生偏差是因为市场不是有效的，模型算出的估值能够体现出真实价值，所以市场预期会有一个回归的过程，未来市场预期也会增加 所以要long B。 我现在又有了另外一种理解，麻烦帮我分析下：估值模型只是用于分析风险因素与价值关系的回归过程 是为客观存在的数据去找一个线性关系 而不能够很好的判断真实价值？
李宗_品职助教 · 2018年03月11日
表格中的预期回报率是市场上公认的，组合B的预期回报率低于计算出的回报率，说明当前B的价格高估了，所以我们要short组合B
NO.PZ2015121810000003 我这边这道题能看到但选不了
NO.PZ2015121810000003 请问老师， 解析中提到“ using the procee to buy a portfolio 50% investein A an50% investein C with a sensitivity of 1 thmatches the sensitivity of 为什么用B的factor sensitivity来算投50%A+50%C的Portfolio?
有点不是很理解，buy A+C花了 0.22，sell 掉B 赚了0.15，那不是亏了0.07 吗？
敲不进去字啊
Portfolio B 用one factor mol 算 ER = 22%。 现实市场价格反映ER=15%，证明B价格被低估。我的理解应该买入B因为是低估的资产。