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小锦鲤要加油 · 2022年01月19日

139页的例题

为什么负债是一个long的option,作为资产去覆盖它就要是short的option?

1 个答案

pzqa015 · 2022年01月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


公司发行callable bond,从公司的负债角度,是short non callable bond+long option,short non callable bond bond未来会有一笔现金流流出,long option期初要支付期权费,那么从资产角度,要在未来有一笔现金流入来cover未来的现金流出,期初有一笔现金流入来cover期权费,期初这笔现金流入可通过short option收期权费实现,未来的现金流出可通过long non callable bond来实现。

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