pzqa015 · 2022年01月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
举个直观的例子
两年期零息债的duration=2。
两年期付息债的duration＜2。
三年期付息债的duration＜3。
要想让零息债与付息债的duration相等，等于2，只能选择2年期的零息债和3年期的付息债。
这里2年期零息债就可以认为是coupon小的债券，3年期付息债可以认为是coupon大的债券。
零息债只有一笔现金流，所以它的CF不分散；付息债有3笔现金流，所以它的CF比2年期零息债要分散，这就是duration相同，coupon越大，现金流越分散。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
pzqa015 · 2022年01月14日
嗨，爱思考的PZer你好：
你这里面也没有convexity呀
convexity=(mac D+mac D^2+dispersion)/(1+y)
duration相同时，现金流越分散，dispersion越大，convexity越大。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
dada · 2022年01月14日
何老师在讲现金流越分散，convexity越大时从图片文字这个角度来理解。即duration相同的情况下，coupon大的，现金流越分散。对于coupon大现金流越分散不太理解
