这个题的表达是不是有些歧义，还是我理解有问题呢？-有问必答-品职教育专注CFA ESG FRM CPA 考研等财经培训课程

这个题的表达是不是有些歧义，还是我理解有问题呢？

NO.PZ2018111501000006

问题如下：

The portfolio performance is measure in USD. According to the exchange rate data below, which domestic-currency return over the last six months was lower than the foreign-currency return? （Rfc >-1 ，Rdc >-1）

选项：

EUR-denominated assets

GBP-denominated assets

JPY- denominated assets

解释：

C is correct.

考点：Currency Risk & Portfolio Return and Risk

解析：

本题中根据第一句话可知是以USD来衡量业绩的，即本币是USD。外币敞口为EUR,GBP和JPY。

题干要求找到 $R_{DC}$ 的外币资产，根据公式 $(1+R_{DC})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})$ ，要找的就是 $R_{FX}<0$ 的资产。如果给出DC/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/DC的外汇报价（注意：美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/USD报价113.42，现在114.75，是增加的，所以选C。

这个题虽然说了performance measure is USD 但是并不能说明USD就是本币，因为在境外投资结束后以USD为外币的return和升贬值照样可以评估performance计算得出RDC。这个题问哪个投资RDC小于RFC，也就是问如过FC是USD的话，USD贬值最大的就是答案吧。A的EUR/USD中USD贬值最多，所以应该选A呀。这个逻辑也符合老师讲时表达呀。视频Calculating Domestic Currency Returns 07:30-07:50

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

我理解你的疑问了哈~

1. 这道题目是咱们品职自己编写的题目，主要想考察两个点，一是解析中的公式：(1+RDC)=(1+RFC)(1+RFX)；第二点也是在想提示大家判断本币的一种方法。

2. 在咱们外汇管理中，判断出本币和外币是最重要的一步，而在现有的教材或者协会给到的表述中，这种“The portfolio performance is measure in ××”的形式，都是告诉我们本币就是这个币种。比如本题中The portfolio performance is measure in USD，意思是本币是USD，考虑的是在所有的国外投资结束后，我们最终衡量收益或者亏损，还是要看本币的。

3. 上面这是一种判断本币的方式，另外一种就是根据他说的这个人他是哪个国家的，一般则默认本币是这个国家的货币，比方说他是加拿大人，那么默认本币是CAD。

4. 当然，同学说的这种情况我也是可以理解的，现实中完全可以发生的，就是想看看外币衡量的收益情况嘛，但是在题目中咱们还是按照上面2的理解来哈

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努力的时光都是限量版，加油！

这个题的表达是不是有些歧义，还是我理解有问题呢？

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