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𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2022年01月13日

借钱买股票为什么能合成一个long call?

NO.PZ2021061002000042

问题如下:

Based on the binomial model, a call option is overvalued, how should investors carry out the arbitrage?

选项:

A.

borrowing money at risk-free rate, buying the underlying stockand writing a call option

B.

lending money at risk-free rate, buying the underlying stockand writing a call option

C.

borrowing money at risk-free rate, selling the underlying stockand writing a call option

解释:

A is correct

在二叉树定价模型下,现在认为call被高估了,那么就要short call,同时long一份复制的call来进行套利操作。

而选项中borrowing at the risk-free rate and buying the underlying,即借钱买股票,这可以复制出一个long call的头寸,然后再卖出一个被高估的call,从而低买高卖赚取价差,只有A选项符合。

我明白咱们要弄一个long call出来,这样可以进行套利。


根据C+K = P+S这个平价公式,C= P+S-K。

解析说借钱买股票:

  1. 解析怎么没有提到P?
  2. 解析说借钱,但根据C= P+S-K,我要short K (卖一个债券)就相当于是发债借钱,对吗?


谢谢老师。

𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2022年01月13日

难道是用hedged portfolio里面的short call = long stock - short bond? (妈呀,我不知道自己在说啥了,好难🤯)

𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2022年01月13日

老师,我看见您在https://class.pzacademy.com/qa/51358回答过一样的问题,所以您可以忽略我这个问题,谢谢🙏

1 个答案
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lynn_品职助教 · 2022年01月13日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学加油

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2021061002000042 问题如下 Baseon the binomimol,a call option is overvalue how shoulinvestors carry out the arbitrage? A.borrowing money risk-freerate, buying the unrlying stock,anwriting a calloption B.lenng money risk-free rate,buying the unrlying stock,anwriting a call option C.borrowing money risk-freerate, selling the unrlying stock,anwriting a calloption A is correct在二叉树定价模型下,现在认为call被高估了,那么就要short call,同时long一份复制的call来进行套利操作。而中borrowing the risk-freerate anbuying the unrlying,即借钱买股票,这可以复制出一个long call的头寸,然后再卖出一个被高估的call,从而低买高卖赚取价差,只有A符合。 请问是不是在put-call parity里面,是用C+K=P+S去合成或者套利;本题二叉树的话就不能用上面那个公式,而是应该用long stock+short call=long risk-free bon个公式来合成或者套利了?

2022-07-26 13:00 1 · 回答

NO.PZ2021061002000042 问题如下 Baseon the binomimol,a call option is overvalue how shoulinvestors carry out the arbitrage? A.borrowing money risk-freerate, buying the unrlying stock,anwriting a calloption B.lenng money risk-free rate,buying the unrlying stock,anwriting a call option C.borrowing money risk-freerate, selling the unrlying stock,anwriting a calloption A is correct在二叉树定价模型下,现在认为call被高估了,那么就要short call,同时long一份复制的call来进行套利操作。而中borrowing the risk-freerate anbuying the unrlying,即借钱买股票,这可以复制出一个long call的头寸,然后再卖出一个被高估的call,从而低买高卖赚取价差,只有A符合。 嗨,从没放弃的小努力你好这道题的思路是这样的,知道要short call,因为要空手套利,所以就需要再long call的复制品,在二叉树定价模型下,long call = long stock+short bon所以我们的头寸是,short call + long sto+ short bonlong sto等于 buying unrlying,short bon等于 borrowing money。这道题解题思路没看懂

2022-05-27 18:24 3 · 回答

NO.PZ2021061002000042 lenng money risk-free rate,buying the unrlying stock,anwriting a call option borrowing money risk-freerate, selling the unrlying stock,anwriting a calloption A is corre在二叉树定价模型下,现在认为call被高估了,那么就要short call,同时long一份复制的call来进行套利操作。 而中borrowing the risk-freerate anbuying the unrlying,即借钱买股票,这可以复制出一个long call的头寸,然后再卖出一个被高估的call,从而低买高卖赚取价差,只有A符合。 C=P+S-K,long一个call,不应该是long put +long stock+borrow money吗?

2022-01-17 19:59 1 · 回答

NO.PZ2021061002000042 现在被高估,将来的价格不是会降低吗? 可否详细讲解一下,谢谢。

2022-01-09 23:59 1 · 回答