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dada · 2022年01月08日

Equity

加了杠杆,没有改善收益,这个是12%与12%?
4 个答案

伯恩_品职助教 · 2022年01月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


加了2倍杠杆收益率由8%提高到12%了呢,不是这么看吗?——加了两倍杠杆确实提高了收益率,但是收益并没有提高两倍而是(12%-8%)÷8%=50%。这个的例子是提升的收益有限。

而从两倍的杠杆到3倍的杠杆这个增加的这一倍杠杆就是没有意义的。因为收益都是12%

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

伯恩_品职助教 · 2022年01月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


但是原来的收益率是8%,加了2倍杠杆后,收益率变成了12%,这个又要怎么理解呢?——是啊,2倍杠杆收益是12%,3倍的杠杆收益还是12%,没有提高,这样多加的这一倍杠杆就没有意义

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

dada · 2022年01月10日

加了2倍杠杆收益率由8%提高到12%了呢,不是这么看吗?

伯恩_品职助教 · 2022年01月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


请您先帮忙解释一下there is no additional improvement in return 是针对什么而言?——就是我刚回答的,针对波动,有了波动后,可能对加杠杆后不会带来额外的收益提升。也是我之前的例子和讲义上的例子


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

dada · 2022年01月09日

但是原来的收益率是8%,加了2倍杠杆后,收益率变成了12%,这个又要怎么理解呢?

伯恩_品职助教 · 2022年01月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这两个都是预期compounded return。

这个是说,如果不考虑波动小,加杠杆会增加收益,比如涨了10%,两倍杠杆就是20%的收益。但是如果考虑波动,结果可能就不一样了。书上这个是一个例子,老师再给你举个例子,比如上涨1%,然后再下跌1%,或者先下跌1%再上涨1%,绝对不是没涨没跌,而是跌了一部分。而杠杆会加剧这种亏损。所以考虑了波动后,杠杆带来的收益不一定上升,即使整体是上涨的,

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努力的时光都是限量版,加油!

dada · 2022年01月09日

请您先帮忙解释一下there is no additional improvement in return 是针对什么而言?

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