0息债券没有price risk?

嗨，努力学习的PZer你好：

price risk是指持有期间中途卖出价格的不确定性。single liability免疫时，如果用零息债，那么为了满足免疫条件（mac D of asset = investment horizon of liabilty），零息债是不能中途卖出的，必须持有到期，因为零息债的mac D等于到期日，所以，mac D of asset=investment horizon of liability就变成了零息债期限=investment horizon of liabilty，所以，不卖出零息债，就没有price risk。

所以，零息债本身是有price risk的，只是在single liability免疫时，若资产端用零息债，则没有price risk。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

我猜你指的是managing the interest rate risk of a single liability那里的知识点？因为immunize int rate risk of single liability就是要买零息债券（相当于cf match），没有coupon reinvestment risk因为没有coupon，没有price risk是因为零息债券要持有至到期来match liability