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wangda · 2018年03月04日

Duration Matching Drawbacks

何璇老师在固定收益Reading 21的Liability-Based Mandates的Duration Matching中提到了该方法的缺点。

其中第三个缺点是如果市场利率变动一次,immunization还可以成功。再变动一次就无法成功,因为Duration已经不再match。我的问题是如果第一的变动是以收益率曲线平行移动的方式的进行的,那么资产和负债的duration是不是应该还是match的?只有在非平行移动的情况下,才可能破坏原有的资产和负债的匹配关系?

1 个答案

李宗_品职助教 · 2018年03月12日

你好童鞋,其实duration match 就是免疫收益率曲线平行移动的,非平行移动无法免疫。但是免疫只有一次,需要rebalance。

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