NO.PZ2019012201000040
问题如下：
Matt prefers an approach that emphasizes company-specific factors, engages in factor timing, and builds a concentrated portfolio. Matt’s preferred portfolio management approach would be best described as:
选项：
A.systematic top down approach.
B.discretionary top down approach.
C.discretionary bottom-up approach.
解释：
C is correct.
考点：Approaches to Portfolio Construction
解析: Matt更喜欢从公司层面因素开始进行分析的方法，考虑择时，并运行一个头寸集中的投资组合。这些特征都反映了它是一个可自由决定的自下而上的投资组合管理方法。
讲义P79图
上面写bottom-up + discretionary特征 potential factor timing
是不是可以理解为 这个组合的特征可能timing 也可能没有timing
我一看到timing就以为一定是在top-down里选 所以理解错误了？
