moon · 2022年01月05日

CME

请问CME讲义126说“a steep yield curve predicts both a high term premium and a high credit premium”怎么理解？steep代表经济变好，难道不是premium更小？

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源_品职助教 · 2022年01月17日

嗨，爱思考的PZer你好：

这里说的RETURN是一个事后的概念，比如价格从30块涨到32块，那么收益就增加了2块钱。

因为站在事后角度，所以无需从折现率角度来思考。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

源_品职助教 · 2022年01月06日

嗨，爱思考的PZer你好：

steep的确是代表经济变好，经济变好，那么价格P也会随之升高，从而导致EXPECTED RETURN 升高

此外，steep本身的含义就是长期利率比较大，短期利率比较低，两者的差也是比较大的，就也就意味着term premium 比较大

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！