iwantyou · 2018年03月03日
1、earning和EBIT的关系：
是否earning=EBIT？如何解释earning-tax=EBIT（1-T）这个公式？
2、有买有卖（有处置）情况下capEx的计算方法：
t-1时刻有1+2+3+4，四个资产，t时刻有2+3+4+5，四个资产
此时，capEx=5=（1+2+3+4+5)-(1+2+3+4)=capEx（t）+1资产-capEx（t-1），此时1资产的计算是用B/S表上的初始成本计算，对不对？
3、对于FCFF/FCFE计算的special issue中的NCC问题
NCC是non-cash-CF，对于amortization of bond discount，比如premium发行，每期除了利息，还多偿还本金，偿还的本金属于现金支出，为何计入NCC，而且还要从CF/S中减去？
4、EPS和ROE的中文名称？
5、在FFM（Farma-Fench model）中，第三个风险因子R（HBM）-R（LBM），这里的HBM和LBM是high和low的BV/MV，这里的BV/MV的概念用中文怎么说？（有P/B叫做市净率，B/P叫什么呢）
maggie_品职助教 · 2018年03月04日
1、在没有特殊说明的情况下，earning通常指利润（NI）,EBIT是息税前利润earning before interest and tax。你后半句的公式是哪里来的？请给来源或截图。
2、capex指的是资本开支，题目如果出到一定会明确给出，不需要你计算。capex就是你当年购买PPE所支付的金额，是现金流量表科目，不适用BASE法则。在有处置的情况下，FCINV=capex-proceeds. 此外，你的公式中资产1-5是gross 还是net amount？得到结果会很不一样，而且不建议你这样考虑问题。
3、其实NCC调整包括好多调整类似一个大杂烩样的存在，对于债券每期摊销，以溢价发行为例，多偿还本金的部分说明实际支付了现金，但是利润表并没体现这部分现金的支出，但我们里目的不是为了从NI调成现金流吗，所以这部分实际的现金流的流出也要被考虑到，'"减"去它是因为现金的流出。相反，折价发行债券的摊销，由于利息高于当年实际支付，相当于我们有多欠了一部分债务，利息费用多扣的部分，我们并没有实际支付现金，因此在计算现金流时要把它“加“”回来。
4、EPS:earning per share每股净利润，ROE净资产收益率
5、BV/MV:账面价值比市值,没有B/P
加油。
