最后一句话的后半句是什么意思？当组合配置最优化的时候，SR一定等于切线组合？（切线组合是EF里那个市场组合吗？）为什么？
郭静_品职助教 · 2022年01月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
这句话的意思就是说，用risk budget理论得到的最优组合与MVO最优组合是一样的。
risk budget的条件是excess return of i /MCTRi=excess return of j/MCTRj，此时，portfolio达到最优状态。
MVO理论最优组合是risk free asset与global risky asset的连接线与无差异曲线的切点，切点sharp ratio最大。
所以，在risk budget得到最优组合应该对应MVO方法的切点组合。这个组合一定是落在与有效前沿的切点上，这条切线的斜率就是Sharpe ratio，画图即可。
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