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无敌混世小魔球 · 2021年12月27日

为什么long put,会有unlimited upside potential

何老师讲derivatives时候走一道例题,题目如下,问题关于第三问 何老师在说到第三题的时候说,那个long 25 delta put,当GBP贬值时候会有unlimited upside potential 我不太理解,目前是持有GBP的,如果GBP贬值,获得的profit最多不就是0-25delta put的执行价格嘛?怎么就有unlimited upside potential了呢?

1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2021年12月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

我理解你的疑问了哈

是这样,其实这里说的

我们说long put on GBP获得的unlimited upside potential, 注意这里的unlimited并不是真正意义上无限的意思。

想一下long put和long call的图形可以知道,如果我们说long call有unlimited upside potential,那真的是无限的空间的,因为图形是往↗延伸的;但是long put的unlimited upside potential,想一下图形,精确地来说并不是无限的,图形是向↖延伸的,最终会接触到纵轴,而没有真正的实现无限。

为了更好理解,比如买了一个股票的看跌期权,假设执行价格是50。则当股价低于50的时候,我们可以按照50的价格来卖出股票,且我们最大的收益是在股价跌至0的时候,我们有最大的收益是50。

但这种情况下我们也可以说long put有一个unlimited upside potential,同样的这只是和long call对应来说的,并不是真正意义上的unlimited。

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