课件里不懂得问题

@aileen

1）2.8%是risk-free rate，在这里也就是cash的对应利率；

2）没有“40% 超出cash 的部分”。10.4%比10.0%多40个basis point

回复问题三：

这里没有转折，short sell那一段和上面的一段已经没关系了。

上面一段说明了可以通过 “同时投资benchmark和主动投资的portfolio，形成一个combined portfolio” 的这种方式，来降低主动投资的portfolio的active risk。

short sell这一段讲的是：如果对于主动投资的portfolio的active risk不满意，还想增加。那么就可以 short sell benchmark，用得来的钱再买主动投资的portfolio（即你说的long）。此时的combined portfolio的构成可能是投了例如120%的主动投资portfolio，多出来这部分是通过short 20% benchmark portfolio得到的 。

通过这种方式就可以进一步的增大active risk，如果原主动投资portfolio的active risk为10%，现在就是120%×10%=12%。

回复问题二：

这里面计算large cap的时候用的是对应的10% expected return。

2.8%计算的是“combined portfolio”中cash的那部分，不涉及到large cap

同学你好，

本提问包含三个问题，会分开进行回复。此后多个问题的提问也请按规定分开提问。

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回复问题一：

“公式里没有那个字母代表没有那个风险”的理解没问题。第一个公司应是无credit risk和ino expected inflation risk+uncertainty。第二个公司的no credit risk无误。